Schaue dir dazu das TextChanged-Event in der Label-Klasse einmal an...

Nun, wann ändert sich ein Label-Text denn? Es gibt eigentlich keine Situation, in der sich der Text eines Labels außerhalb Deiner Kontrolle ändert, weil es ist ja kein Eingabe-Control. (Eine TextBox wäre das zum Beispiel.)
Deshalb solltest Du nicht fragen "Wie mache ich X, wenn sich der Label-Text ändert?", sondern "Wie mache ich X, wenn ich den Label-Text ändere?".
Du musst irgendwo im Code LabelXY.Text = Irgendwas oder ähnliches stehen haben. Da änderst Du den Text. Und dann ist klar: Einfach nach dieser Zeile X machen.
Häufig stellt sich dann auch zum Beispiel heraus, dass man eine Zahl zu Text konvertiert, um sie im Label anzuzeigen, und den Text dann wieder rausfischt und zu einer Zahl konvertiert, um damit zu arbeiten. Es wäre doch sinnvoller, gleich von vornherein mit der Zahl zu arbeiten, anstatt sie zu Text und dann wieder zurückzukonvertieren.

Jou jou.
@xX-Nick-Xx Falls Du den Text an mehreren Stellen im Programm änderst, mach Dir eine Property, in deren Setter Du das tust, was getan werden musst UND Du setzt die Text-Property Deines Labels.